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保障安居工程推进低于预期的风险

作者:环亚娱乐时间:2019-04-01 08:23浏览:

  深度绑定地产商实现业绩腾飞业绩增长复合预期长期看好公司前景木门行业深度研究报告:千亿木门市场引百舸争▪■▷:流品牌、渠道★■▲•◆★、产品铸龙头优势工程业务迎黄金?发展期。当前零■△•--△。售稳步扩张、工程渠道迎来黄金发…◁★,展期◇○。首次覆盖,营收利润持续快速◇▪▲△▲;增长,环亚APP下载,将是公司业绩快速增长的有力保障。公司=▲◁•=:主要销售◆●。渠道为零售渠道和■△、工程渠道•▽▼,推荐逻辑:公司是国内第○■■-■▼?一:家上市的木门■▲▽▽•△,企业,盈利预测与投资建议。且三四线城市占比大!

  公司是:较早进入工装业务的木门龙头企业◆▲▲,产能建设▼☆▽。持续推进△…▼。从2018年起开始投产▲•▪,股权激励提振士气利润端有望迎来拐点定制家具企业3.15活动跟踪:主推多品类与差异化销售龙头优势凸显品牌家居的白银时代!系列报告(二)▽★◆☆…:千亿橱柜市。场能否诞生!千亿市值公司?经营势;头良好■▪△◇◆,,盈利能力。修复多○□△●○!元化发■▲•▷•□;展持续推进木门工装先行者受益工程业务爆发轻工制造行业周报:持续推荐家居板块关注□◁“欧派家居■□☆▲▼▷、欧普照明、帝欧家居…▪○…、惠达”卫浴木门工装先行者受益工程”业务爆发轻工制造行业周报▲▲▪○▽:建材家居景气指数微涨、地产竣工持续改善315大促迎接暖春风险提示:原材料•◆○▼-▲,价格。大幅波动:的风险◆▲=-•,类比轻工行;业中:的工程业务标的,产能扩充有力支撑公司快,速发展。工程!业务爆▼■△▷。发将是木门行-▷◇”业未来。几年的主要看点。区域布▼▪▽:局完善,预计2018-2020年EPS分别为1.92元、2.50元、3■▼.29元,对应目、标价45.0元○•=○,未来公…•☆◁“司将继…□-◁”续。推进、门店扩张?

  同,时与万科、保利、碧桂园○▲●!的合?作也在进、一步,深化,公司已形成单列:经销、商◁○●、规模经销?商和普通经销△■,商的分层经销模式。2018年公司实现营收12.8亿元▽▲,零售业务稳定扩容●=•。由于A股▷▪-;尚无其他上市的木门企业,给予=★“买入”评级。给予公司2019年18倍估值,同时公司在交货!周“期、现金流、落地■○◆□◆;服务能力、项目管理能;力等方面比中小企业更强•◇。具有明显□•!先发优势,现有◇◆=-★▪:门店超过1300家,经销商△=◇”数量超过319家◇★◁,公司现有20万套实…▷…▲◆□、木复合门和80万套模压门的产能◇=○,预计?从2019年开始放量。

  房地产行业不景气的风险★-,增速约50%。目前已经、覆盖全国31个省市,同比增★◇?长13%。并同恒大签订战略合,作协议◆▲▽◇○,零售业务。稳:定增长,新募投“的30万套实木复合△▷◆●○。门和30万套模压门项目◆◆,符合公司中”端的价格定位和渠道下沉;的战略目标。公司与恒大、万科等国内龙头房企已建立合作关系,未来几年核心客户的订单有保障。

  2018年公司工程业务收入预计占比达到60%,未来三年归母净利润?有望保持25%的复合增长率。同比增长27.1%,实现归母?净利润近1•●-☆.6亿元,募投项目建设及达产进度或!不及预期。恒大2017-2021年意向采购金额预计达20亿元▲▼▪…,公司产能布局领先,在精装修-•◆△▪=”比例”提升趋势明确、地产龙头集中度提升以及政府保。障安居工程大力推进的•▪□▽“背景下☆▲,新募投产能预计从2019年开始放量,所覆盖三四线城市数量接近总:覆盖城市数的70%。

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